Tesla katili olacaktı, şimdi var olma savaşı veriyor
Lucid Motors, Nasdaq’ta kalabilmek için ters hisse bölünmesine gitti. Şirketin finansal zorlukları, üretim hedeflerindeki sapmalar ve rekabet baskısı, lüks elektrikli araç üreticisinin geleceğini belirsiz kılıyor.
Elektrikli araç üreticisi Lucid Motors (LCID), Nasdaq’ın asgari 1 dolar işlem fiyatı şartını yerine getirmek ve borsadan çıkarılmamak için hisselerini konsolide ederek ters hisse bölünmesi uyguladı.
Cuma itibarıyla şirketin hisse değeri, Şubat 2021’de ulaştığı 64,86 dolarlık zirveden %96’nın üzerinde düşmüş durumda. Bu adım Lucid’i geçici olarak listeden çıkarılmaktan korusa da, şirketin temel sorunlarını çözmek için yeterli görünmüyor.
Şirketin kuruluşu ve ilk hedefler
Lucid, 2014 yılında eski Tesla mühendisi Peter Rawlinson tarafından kuruldu. Amacı, amiral gemisi Air sedan ile Tesla Model S’ye doğrudan rakip olarak lüks elektrikli araç pazarında yer edinmekti.
Başlangıçta oldukça iddialı üretim hedefleri koyuldu:
2022 için 20.000 araç,
2023 için 49.000 araç,
2024 için 90.000 araç.
Ancak bu hedefler gerçekleşmedi. Şirket, 2024’te yalnızca 10.200’ün biraz üzerinde araç teslim edebildi.
Finansal tablo ve zorluklar
Lucid’in gelirleri 2024’te %36 artışla 808 milyon dolara yükselse de, net zarar 3,1 milyar dolara çıktı. Bu tablo, satılan her araç başına yaklaşık 299.000 dolar zarar anlamına geliyor.
Rekabet, fiyatlandırma ve üretim sorunları
Air sedan modelinde fiyat indirimi yapılarak yaklaşık 80.000 dolardan 71.400 dolara düşüş sağlandı. Ancak yüksek üretim maliyetleri, fiyat artırımı için şirketin elini kolunu bağlıyor.
Lucid’in yaklaşık 4,8 milyar dolarlık nakit rezervi bulunuyor ve hem Arizona hem de Suudi Arabistan’daki fabrikalarını genişletiyor. Buna rağmen Tesla ve diğer güçlü otomobil üreticileriyle yoğun rekabet, büyüme planlarını tehdit ediyor. Şirketin en çok merak edilen yeni modeli olan Gravity SUV’un lansmanı da gecikmiş durumda.
Geleceğe dair beklentiler
Analistlere göre, Lucid’in 2025 gelirinin %61 artışla 1,3 milyar dolara ulaşması ve zararların kısmen azalması bekleniyor. Ancak şirketin mevcut piyasa değeri 6,4 milyar dolar seviyesinde ve bu rakam, öngörülen 2025 satışlarının yaklaşık beş katı. Karşılaştırıldığında Tesla’nın piyasa değeri 1 trilyon doların üzerinde ve fiyat-satış oranı 12 civarında.
Lucid, büyüme hedeflerini yakalayabilirse hisse değerinde iki ila üç kat artış potansiyeli mevcut. Fakat şimdilik ters hisse bölünmesi, yalnızca kısa vadeli bir çözüm sunuyor.
EV sektöründe artan rekabet
Lucid’in hisse değerindeki son sert düşüş, yalnızca şirketin değil aynı zamanda elektrikli araçlara yönelik küresel talep ve yatırımcı güvenindeki dalgalanmaların da bir yansıması.