Yapay zekâ modellerinin çalıştığı çiplerin büyük bölümünü üreten TSMC, artık bu modelleri geliştiren şirketlerin de ortağı olmaya hazırlanıyor. Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi, Anthropic ve OpenAI’ye toplam 1 milyar dolara kadar yatırım yapacak. Yatırım haberi, Anthropic’in merakla beklenen halka arzının ayrıntılarını açıkladığı güne denk geldi.
TSMC’nin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu yönetim kurulu kararlarına göre şirket, Anthropic’in hisselerini halka arz fiyatından satın almak için 500 milyon dolara kadar yatırım yapacak. Yönetim kurulu, OpenAI’nin imtiyazlı hisselerini almak için de 500 milyon dolara kadar yatırımı onayladı. İmtiyazlı hisse, genellikle oy hakkı sınırlı olan ama kâr payı ya da tasfiye durumunda öncelik tanıyan bir hisse türü.
TSMC aynı toplantıda, uzun vadeli üretim kapasitesini artırmak için yaklaşık 40,9 milyar dolarlık bir yatırım bütçesini de onayladı. Bu bütçe; ileri teknoloji ve paketleme kapasitesi, yeni fabrika inşaatları ve 2027 yılı araştırma-geliştirme harcamalarını kapsıyor.
Anthropic halka arz için fiyat aralığını belirledi
Anthropic aynı gün SEC’e sunduğu güncellenmiş başvuruyla halka arz sürecinin ayrıntılarını paylaştı. CNBC ve Fortune’un aktardığına göre şirket, Nasdaq’ta “ANT” koduyla işlem görmesi planlanan halka arzda 825 milyon hisse satacak. Hisse başına fiyat aralığı 70 ile 78 dolar arasında belirlendi. Fiyat aralığının üst sınırında halka arz, yaklaşık 64,4 milyar dolar gelir sağlayacak.
CNBC’nin kaynaklara dayandırdığı habere göre Anthropic, halka arz fiyatını 18 Kasım’da belirlemeyi ve hisselerin 19 Kasım’da işlem görmeye başlamasını planlıyor. Şirketin halka arzdaki hisselerin yaklaşık yüzde 20'sini bireysel yatırımcılara ayırmayı hedeflediği de belirtiliyor. Bu oran, büyük halka arzlarda alışılmışın oldukça üzerinde.
Değerleme neden üç farklı rakamla anılıyor?
Anthropic’in değerlemesi haberlerde 1 trilyon, 1,3 trilyon ve 1,4 trilyon dolar olmak üzere üç farklı rakamla geçiyor. Forbes’un açıkladığı gibi bu rakamların hepsi aynı başvurudan çıkıyor; şirket ise başvuruda kendi değerlemesini açıkça belirtmiyor.
Fark, hesaplama yönteminden kaynaklanıyor. Halka arz sonrasında dolaşımda olacak yaklaşık 13,09 milyar hisse üzerinden hesaplandığında şirketin piyasa değeri, fiyat aralığına göre yaklaşık 916 milyar ile 1,02 trilyon dolar arasında kalıyor. Çalışanlara verilen hisse opsiyonları gibi gelecekte hisseye dönüşebilecek tüm hakların da hesaba katıldığı “tam seyreltilmiş” yöntemde ise değerleme 1,4 trilyon dolara kadar çıkıyor.
Bu rakam, Anthropic’in mayıs ayındaki fon turunda ulaştığı 965 milyar dolarlık değerlemenin üzerinde. Ancak Fortune’a göre birkaç hafta önce dile getirilen 2 trilyon dolarlık beklentinin oldukça gerisinde. Değerlemedeki bu geri çekilme, yapay zekâ hisselerinde son dönemde yaşanan satış dalgasının ardından geldi.
Teknoloji devleri de sıraya girdi
TSMC, Anthropic’e yatırım yapan tek çip ya da teknoloji şirketi değil. Anthropic, halka arzla eş zamanlı olarak yedi stratejik ortağına toplam 26 milyar dolarlık oy hakkı olmayan hisseyi halka arz fiyatından satacak. Decrypt’in aktardığı başvuru bilgilerine göre fiyat aralığının ortasında Google ve Nvidia yaklaşık 10'ar milyar dolar, AMD yaklaşık 2,5 milyar dolar, Broadcom, Micron ve Microsoft 1'er milyar dolar, TSMC ise yaklaşık 500 milyon dolarlık hisse alacak.
Anthropic, halka arzdan ve bu özel satıştan elde edeceği gelirin fiyat aralığının ortasında yaklaşık 84,6 milyar dolar olmasını bekliyor. Şirket bu parayı, başta işlem gücü ve altyapı yatırımları olmak üzere genel şirket amaçları için kullanmayı planlıyor.
OpenAI ise halka arz yolunda Anthropic’in gerisinde. Şirket gizli olarak başvuru yapmış olsa da henüz halka arzın koşullarını açıklamadı.