Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery’yi (WBD) satın alma hedefinden vazgeçmiş değil. Şirketin bugüne kadar sunduğu birden fazla teklif WBD tarafından reddedilirken, son olarak yapılan ve “düşmanca” olarak nitelendirilen teklif için de yönetim kurulu hissedarlara ret tavsiyesinde bulunmuştu. Buna rağmen Paramount, bu kez süreci mahkemeye taşıyarak yeni bir hamle yaptı.
Paramount CEO’su David Ellison, pazartesi günü hissedarlara gönderdiği mektupta şirketin Delaware Chancery Court’ta dava açtığını duyurdu. Dava kapsamında Paramount, WBD’nin Netflix ile yürüttüğü anlaşmaya ilişkin daha fazla şeffaflık talep ediyor.
Paramount’a göre WBD, hissedarların alternatif teklifleri sağlıklı biçimde değerlendirebilmesi için gerekli olan “temel bilgileri” paylaşmış değil. Buna, planlanan kablolu ağlar ayrışmasıyla oluşturulacak Discovery Global’in (bazı belgelerde Global Networks olarak geçiyor) nasıl değerlendiği de dahil.
Netflix anlaşması Discovery Global’i ayırıyor
Mevcut plana göre Netflix ile yapılacak satın alma, Discovery Global’in ayrı bir halka açık şirket haline gelmesini öngörüyor. Paramount ise kendi teklifinde bu varlıkları da kapsadığını savunuyor. Şirket, WBD yönetiminin bu farkı yeterince açıklamadığını ve karar sürecinin detaylarının kamuoyuyla paylaşılması gerektiğini belirtiyor.
Yönetim kurulu için vekalet savaşı sinyali
Paramount, hukuki sürecin yanı sıra kurumsal baskıyı da artırmayı planlıyor. Ellison, 2026’daki WBD yıllık genel kurulunda seçilmek üzere kendi yönetim kurulu aday listesini sunmayı hedeflediklerini açıkladı. Amaç, Netflix ile yapılan birleşme anlaşmasının şartları çerçevesinde Paramount’un teklifine daha açık bir yönetim kurulunun oluşturulması.
Olağanüstü toplantı ihtimaline karşı hamle
Eğer WBD, yıllık genel kuruldan önce Netflix anlaşmasını onaylamak için olağanüstü bir toplantı düzenlerse, Paramount bu anlaşmaya karşı vekalet oyları toplamayı planlıyor. Ayrıca şirket, Discovery Global’in ayrılması gibi yapısal değişikliklerin mutlaka hissedar onayına sunulmasını zorunlu kılan bir esas sözleşme değişikliği için de baskı yapacak.
Bu adım, Netflix birleşmesi kapsamında Discovery Global’in değerinin WBD hissedarlarına tam olarak yansıtılmadığı yönündeki tartışmaları daha da alevlendirebilir.
“Daha iyi teklif” tartışması sürüyor
Paramount, teklifinin Netflix’inkinden “daha üstün” olduğunu savunmayı sürdürüyor. WBD cephesi ise Paramount’un sunduğu teklifin “yetersiz değer” içerdiğini ve şirketin, WBD’nin açık uyarılarına rağmen gerçek anlamda en iyi teklifini sunamadığını ifade ediyor.
Açılan dava, WBD’nin neden Netflix anlaşmasını Paramount’un teklifine tercih ettiğini ayrıntılı biçimde açıklamasını zorunlu kılmayı hedefliyor.
Borç yükü endişesi masada
WBD, olası bir Paramount anlaşmasının tamamlanıp tamamlanamayacağı konusunda da ciddi soru işaretleri bulunduğunu dile getiriyor. Şirkete göre Paramount’un bu satın almayı gerçekleştirebilmesi için üstlenmesi gereken yüksek borç, sürecin kapanış aşamasına ulaşmasını riske atabilir.
WBD yönetiminden net mesaj: Paramount Skydance teklifi yetersizGüncel